12/09/2026 · VietTechies · Biên tập
Shanghai Enflame Technology, nhà phát triển chip AI Trung Quốc, đã huy động 6,12 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 912 triệu USD, qua đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Cổ phiếu công ty đóng cửa ngày 11/9/2026 cao hơn 179% so với giá chào bán, đưa vốn hóa lên 171 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 25,5 tỷ USD.
Nhu cầu nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy tăng phân bổ
Nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân đặc biệt mạnh: lượng đặt mua cao gấp 6.109 lần số cổ phiếu ban đầu dành cho nhóm này. Enflame đã mở rộng phân bổ và cuối cùng bán 43,04 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 10% số cổ phiếu đang lưu hành.
L600 là sản phẩm chủ lực hiện nay
Thành lập năm 2018, Enflame phát triển bộ xử lý AI cho các trung tâm dữ liệu và giới thiệu bộ tăng tốc đầu tiên, DTU 1.0, vào năm 2019. Sản phẩm mới nhất của hãng, L600 thế hệ thứ tư, ra mắt vào tháng 7. Con chip này hỗ trợ cả huấn luyện lẫn suy luận, tích hợp 114 GB bộ nhớ với băng thông 3,6 terabit/giây. L600 sử dụng bộ nhớ HBM3; theo nguồn tin, công nghệ HBM4 mới hơn của Nvidia có băng thông cao hơn gấp đôi.
Doanh thu tăng nhưng công ty vẫn thua lỗ
Enflame ghi nhận doanh thu năm 2025 là 990,2 triệu nhân dân tệ, tương đương khoảng 147 triệu USD, tăng 37% so với năm trước. Công ty ước tính doanh thu trong chín tháng đầu năm 2026 đạt từ 2,3 tỷ đến 3 tỷ nhân dân tệ, cao hơn gấp đôi cùng kỳ. Đây là các ước tính của công ty, chưa phải kết quả được xác minh độc lập.
Khoản lỗ năm 2025 giảm 25%, xuống còn 1,16 tỷ nhân dân tệ. Enflame dự kiến đạt lợi nhuận vào cuối năm 2026 hoặc trong năm 2027. Số tiền thu được từ IPO sẽ được dùng để phát triển các bộ tăng tốc học máy thế hệ thứ năm và thứ sáu.
Tencent là rủi ro tập trung lớn
Reuters đưa tin Tencent đóng góp hơn 83% doanh thu năm 2025 của Enflame. Tencent cũng là cổ đông lớn nhất của công ty, với tỷ lệ sở hữu 17,95% sau IPO. Mức độ tập trung về khách hàng và quyền sở hữu này là yếu tố đáng kể khi đánh giá mức độ phụ thuộc trong hoạt động kinh doanh của Enflame.
Ảnh minh họa do AI tạo.
Nguồn: Chinese AI chip developer Enflame raises $912M in IPO